Czynniki ekonomiczne wpływające na prognozę euro w obliczu globalnych napięć handlowych

Szacowany czas czytania: 06:20

W artykule analizujemy aktualne czynniki ekonomiczne – inflację, decyzje EBC, dane o PKB oraz sytuację na rynku energii – które bezpośrednio kształtują obecną prognoza euro (https://j2t.com/pl/solutions/blogview/kurs-euro-prognozy/) wobec dolara amerykańskiego.

Aktualna sytuacja gospodarcza a kurs euro

Euro, choć pozostaje stabilną walutą, w ostatnich miesiącach przechodzi okres dużych wahań. Europejski Bank Centralny (EBC) stoi przed trudnym zadaniem ograniczenia inflacji, która w strefie euro utrzymuje się na poziomie znacznie przekraczającym cele banku. Ta sytuacja zmusza EBC do podejmowania trudnych decyzji dotyczących podnoszenia stóp procentowych, co wpływa na atrakcyjność euro dla inwestorów. Wyższe stopy procentowe zazwyczaj wzmacniają walutę, ale równocześnie mogą hamować wzrost gospodarczy.

Eksperci wskazują, że w najbliższym czasie kluczowe znaczenie dla kursu euro będzie miała polityka EBC wobec inflacji oraz decyzje gospodarcze poszczególnych państw UE. Inwestorzy obserwują też dane dotyczące wzrostu gospodarczego, które według Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) w strefie euro wyniosą zaledwie 0,8% w 2025 roku​.

Kluczowe czynniki ekonomiczne wpływające na wartość euro

Polityka monetarna Europejskiego Banku Centralnego

Polityka EBC to jeden z głównych czynników wpływających na wartość euro. Decyzje banku o wysokości stóp procentowych oraz ewentualne programy skupu aktywów bezpośrednio oddziałują na walutę. Jeśli EBC zdecyduje się na dalsze podwyżki stóp procentowych, euro może się umocnić. Natomiast jeżeli bank wybierze bardziej zachowawczą strategię, euro może znaleźć się pod presją.

Dla przykładu, w przeszłości podwyżki stóp procentowych często prowadziły do krótkotrwałego wzmocnienia waluty, ale hamowały aktywność gospodarczą krajów Unii Europejskiej, co w dalszej perspektywie wpływało negatywnie na kurs euro.

Wzrost gospodarczy w strefie euro

Wzrost gospodarczy w strefie euro jest kolejnym kluczowym czynnikiem. Obecne prognozy wskazują na spowolnienie tempa wzrostu w 2025 roku. Wolniejszy wzrost oznacza mniej atrakcyjne środowisko dla inwestorów, co może prowadzić do spadku wartości euro. Na przykładzie gospodarki Niemiec, która jest największą gospodarką strefy euro, można zauważyć, że jakiekolwiek oznaki spowolnienia szybko przekładają się na obniżenie wartości euro na rynkach finansowych.

Stabilność polityczna i fiskalna w UE

Stabilność polityczna w państwach członkowskich UE to fundament dla silnego euro. Kraje z niestabilną sytuacją polityczną lub wysokim zadłużeniem mogą wpływać na postrzeganie całej strefy euro. Na przykład Włochy, ze swoim wysokim poziomem długu publicznego, regularnie są przyczyną obaw inwestorów i wpływają na spadki kursu euro.

Wpływ globalnych napięć handlowych na euro

Globalne napięcia handlowe, szczególnie konflikt między Stanami Zjednoczonymi a Chinami, mają ogromny wpływ na wartość euro. Gdy USA decydują się na nałożenie dodatkowych ceł na chińskie produkty, wywołują falę niepewności, która rozprzestrzenia się po światowych rynkach finansowych. W takich momentach inwestorzy przenoszą swoje środki w aktywa uważane za bezpieczniejsze, takie jak dolar amerykański, japoński jen czy szwajcarski frank. W efekcie euro zaczyna tracić wartość, szczególnie względem dolara.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) wyraźnie wskazuje, że wysokie cła stanowią poważny szok podażowy. (https://pl.wikipedia.org/wiki/Szok_poda%C5%BCowy) Dzieje się tak dlatego, że cła podnoszą koszty produkcji towarów, zmuszając firmy do podnoszenia cen końcowych produktów. Dla strefy euro, której gospodarki są silnie uzależnione od eksportu, taki stan rzeczy oznacza spadek konkurencyjności i trudności w prowadzeniu biznesu na globalną skalę. Dodatkowo wysokie cła w USA i Chinach prowadzą do ograniczenia globalnego popytu, co negatywnie wpływa na przemysł europejski, szczególnie niemiecki przemysł motoryzacyjny czy francuski sektor dóbr luksusowych.

Oprócz bezpośredniego wpływu gospodarczego pojawia się także tzw. szok popytowy, który polega na tym, że konsumenci oraz firmy ograniczają zakupy i inwestycje z powodu rosnącej niepewności. MFW ostrzega, że jeśli globalna wojna handlowa potrwa dłużej, konsekwencją będzie trwałe obniżenie poziomu wzrostu gospodarczego w całej Europie, a w konsekwencji dalsze osłabienie euro na rynku walutowym.

Kluczowe skutki napięć handlowych dla euro to:

• zwiększona niepewność inwestorów,
• wyższe koszty produkcji i spadek eksportu,
• osłabienie wzrostu gospodarczego państw strefy euro,
• presja na dalsze obniżenie wartości euro wobec dolara.

W związku z tym inwestorzy muszą stale monitorować sytuację polityczną między USA a Chinami, aby efektywnie reagować na ryzyko związane z kursami walutowymi.

Prognozy kursu EUR/USD na 2025 rok

Prognozy dotyczące przyszłego kursu EUR/USD w 2025 roku są wyjątkowo zróżnicowane. Eksperci największych banków inwestycyjnych prezentują sprzeczne scenariusze, wskazując przedział wahań od 0,97 do nawet 1,12 dolara za euro. Bank inwestycyjny Goldman Sachs przewiduje, że euro może spaść nawet do 0,97, co oznaczałoby poziomy najniższe od kilku lat. Z drugiej strony UBS Global Wealth Management oczekuje wzrostu kursu aż do 1,12, co wskazywałoby na znaczną poprawę kondycji europejskiej gospodarki i bardziej korzystne warunki globalne.

Te istotne różnice wynikają z rozbieżności w założeniach analityków dotyczących przyszłej polityki monetarnej EBC i Fed oraz dalszego przebiegu globalnych napięć handlowych. Jeśli konflikt między Chinami a USA ulegnie dalszej eskalacji, większość analityków oczekuje dalszego umocnienia dolara jako bezpiecznej przystani inwestycyjnej, co automatycznie osłabi euro.

Dodatkowym elementem wpływającym na prognozy są przewidywania co do stóp procentowych w USA i Europie. Im wyższe będą stopy procentowe w USA, tym większa będzie presja na umocnienie dolara. Z kolei ewentualne dalsze podwyżki stóp procentowych przez EBC mogłyby ograniczyć potencjalne spadki wartości euro, stanowiąc wsparcie dla waluty europejskiej.

Inwestorzy powinni zatem śledzić nie tylko sytuację na linii USA–Chiny, lecz także decyzje banków centralnych po obu stronach Atlantyku, które mogą być kluczowym wyznacznikiem przyszłego kursu EUR/USD.

Czynniki wpływające na zmienność kursu EUR/USD

Najważniejszymi czynnikami wpływającymi na zmienność kursu EUR/USD są:

• Polityka handlowa USA (wprowadzanie nowych ceł)
• Decyzje EBC oraz Fedu w zakresie polityki monetarnej
• Stabilność gospodarcza krajów UE

Te elementy są szczególnie ważne, gdyż nawet niewielka zmiana w polityce celnej USA czy stóp procentowych Fed może gwałtownie wpłynąć na kurs euro.
W nadchodzących miesiącach inwestorzy powinni przygotować się na zwiększoną zmienność notowań euro, wynikającą z nieprzewidywalnych decyzji politycznych.

Euro a polski złoty (EUR/PLN i USD/PLN)

Wzrost napięć handlowych wpływa także na wartość polskiego złotego. Gdy euro słabnie wobec dolara, złoty często traci wobec obu tych walut. Dodatkowym czynnikiem są lokalne aspekty ekonomiczne w Polsce, takie jak polityka Narodowego Banku Polskiego oraz poziom inflacji.

Przykładowo, podwyżka stóp procentowych przez EBC mogłaby wzmocnić euro wobec złotego, jeśli jednocześnie NBP nie zdecydowałby się na podobne działania.

Rekomendacje dla traderów na rynku walutowym

W obliczu dużej niepewności rynkowej traderzy powinni rozważyć:

• dywersyfikację portfela walutowego,
• bieżące śledzenie informacji makroekonomicznych,
• ograniczenie ekspozycji na euro w okresach największej zmienności.

Dzięki takiemu podejściu traderzy mogą ograniczyć ryzyko strat wynikających z nagłych zmian kursowych.

Podsumowanie

Kurs euro w obliczu globalnych napięć handlowych pozostaje niepewny. Kluczowe czynniki, takie jak polityka monetarna EBC, sytuacja gospodarcza UE oraz globalne konflikty handlowe, będą kształtować notowania euro w najbliższym czasie. Traderzy muszą więc zachować czujność i być gotowi na szybkie reakcje wobec zmieniających się warunków gospodarczych. W końcu, jak mówi znane powiedzenie w świecie inwestorów: „Największym ryzykiem jest ignorowanie ryzyka”.

 

Cieszyn Jastrzębie-Zdrój Knurów Racibórz Rybnik Wodzisław Śląski Żory